为什么投资蓝月亮(蓝月亮为什么是外资)

蓝月亮当初在洗手液洗衣液市场为什么能取得成功？

一个企业之所以成功，是各种条件共同作用的结果。

蓝月亮成功因素：

1，营销策略。广告做得好，有一段时间，在电视和网络上时常看到蓝月亮的身影。

2，生产。生产技术好，产品质量在行业内偏好。

3，成本把控。工厂选址离原材料产出地近，大大减少原材料运输成本。

4，企业选址。广州蓝月亮实业有限公司，广州的企业，广州产业集聚，产业环境得天独厚。

其实还有很多很多因素，做好一个企业最关键的是：

资金，人才（高级管理人才实际上是一个企业的基础必要设施），良好的产业环境，合适的进入产业的时机（买涨不买跌，找准风口，在产业的成长期时进入是最好的选择之一）。

请郭晶晶代言两个亿陷入巨额亏损，蓝月亮老板却说这钱花的真值，为何？

2008年，郭晶晶在北京奥运赛场上斩获两枚金牌，比赛刚刚结束，蓝月亮老板就开价2个亿请她做代言，不料亏的一塌糊涂，公司高管垂头丧气，老板却说：亏得好，全部亏完我更高兴！

蓝月亮开2亿请郭晶晶代言

当年，罗秋平确实够豪横，2个亿的代言费 是什么概念？普通人祖宗八辈都赚不到的钱。可罗秋平偏偏眼睛都不眨一下，就给了郭晶晶。但不得不提的是，郭晶晶也是不差钱的人，堂堂奥运冠军，关键是在她的价值观里，金钱并不是最重要的。所以，刚开始郭晶晶拒绝了罗秋平，她说：对不起罗总，我从来不做代言，也不做广告。罗总不是做销售出身，口才不好，一听到这话，竟然语塞，郭晶晶随即挂了电话。

罗秋平思考了一宿，第二天中午再次给郭晶晶打电话，这次他聪明多了，决定智取。罗秋平拿着手写稿，照本宣科的从发展理念出发，然后旁征博引到国产品牌的高度，他最后一声叹息说：为什么我们竞争不过国外品牌？郭晶晶一听“国产品牌”四个字，态度温和了很多，她越听越激动，最后直接打断罗秋平的话说：罗总你别说了，我代言！

半年接连亏本

2008年，2个亿的代言费绝对是广告界的天花板，郭晶晶接了这个代言，对她来说有百利而无一害，为何？第一她增加了名气，第二那时候霍启刚正在追她，郭晶晶的底牌和价值，让她和霍启刚更加门当户对。结果，郭晶晶高兴了，蓝月亮却惨了。郭晶晶代言蓝月亮后，产品销量不仅没有质的飞跃，反而越来越低迷，半年时间内连续亏损。公司股东坐不住了，召开股东大会商讨对策，想要把销量提上去。

不料罗总坐在老板椅上，抽着20元一包的平价香烟，眯着眼看着大家，一言不发。股东问：罗总，你倒是说句话啊？接下来我们该如何打破亏损困局?罗秋平淡淡一笑说：大家都淡定，我都不急你们急什么?亏得好，亏得越多我越高兴。股东大惊：罗总，你有没有搞错啊？罗秋平说：大家放心，我有高人指点。

老板却从容一笑

彼时，罗秋平正在研发新产品，突然有一天，一位投资界大佬来到他办公室问：小罗啊，赚到钱了吗？罗秋平说：产品还在研发阶段，没赚到钱。大佬说：我投资你这个洗衣液项目如何？罗秋平万万没想到，天上掉下来的馅饼竟然砸到了自己头上，他激动的说：大哥，当然可以啊，我求之不得。大佬说：但是我有个条件，你必须连续亏3年。罗秋平眨巴着小眼睛，一脸懵圈的看着大佬，投资界大佬这么做，自然有他的道理。

在此之前，大佬已经做过系统的市场调研，那时候洗衣液市场还不成熟，正是抢占市场份额的良机，而不是赚钱的时候。罗秋平之所以找郭晶晶代言，也是大佬的建议。这位大佬除了让罗秋平做好前期准备工作之外，且兵行险招，让他做好前3年亏钱的思想准备。幸运的是，他赌对了。

蓝月亮在经过2年时间的巨亏之后，虽然赔的一塌糊涂，但是市场占有率稳居同行第一，第3年，市场有回暖迹象。而伴随着郭晶晶和霍启刚大婚，蓝月亮彻底跟着郭晶晶一起出名了。不得不说，那位神秘的投资界大佬可谓高瞻远瞩，每一个环节都早有预见。如今再看蓝月亮这个品牌，无人不知，罗秋平赚嗨了。后来，蓝月亮代言人换成了杨澜，这一棋局究竟是何用意，目前并不明朗，只有那位投资大佬知道了。

市值855亿！洗衣液一哥蓝月亮上市背后，却暴露两大隐忧

作者|Leo

12月16日，国内清洁用品品牌蓝月亮成功在港交所挂牌上市 ，开盘大涨逾16%，盘中一度逼近900亿港元。收盘报14.880港元，收涨13.07%，总市值855.17亿港元（约合人民币720亿元）。

一家公司的成功IPO，就是一次造富的机会。蓝月亮成功上市，其创始人罗秋平、潘东夫妇身家将暴增数百亿元，有望跻身福布斯400中国富豪榜前70位。另一边，投资蓝月亮长达10年的高瓴资本将获得超20倍的收益。

同是从传统市场时期走过来的品牌，近年来可以看到，市场上有很多传统时期的大品牌一落千丈，快速没落，或者转型失败，且这些品牌中很多都是十几、二十几年的、有市场基础的。

蓝月亮说起来也有近30年的 历史 了，从时间线上来看，蓝月亮能够以单一品牌在国际巨头环伺、竞争激烈的日化用品领域成长至今，究竟是怎么做到的？上市的高光背后，又将面对什么？

1992年，“蓝月亮”品牌诞生，是国内最早一批从事家庭清洁剂生产的专业品牌之一。当时，清洁产品在工商注册中还没有一个明确分类。

蓝月亮的第一款产品，是一款主打去除厨房污渍的强力型油污的产品，后又相继推出了包括丝毛净、柔顺剂、洁厕剂等在内的一系列洗涤产品，广受市场欢迎。

经过近30年的发展，蓝月亮现在的产品涵盖衣物清洁护理、个人清洁护理、家居清洁护理三大品类，最常见的洗衣液、洗手液产品，蓝月亮已经成为很多家庭的选择。

从2008年首次推出洗衣液产品，短短两年销售额就达到20亿元，拿下中国洗衣液市场44%的市场份额，一举成为 中国洗衣液市场的“一哥” 。至今，蓝月亮在中国洗衣液市场的份额已经连续11年（2009年至2019年）位居第一，在洗手液市场的份额也已经连续8年（2012年至2019年）位居第一。

同时，蓝月亮也打破了中国清洁市场被宝洁、联合利华等外资企业垄断的局面。

根据招股书显示，2019年蓝月亮总收入为70.49亿元，在中国洗衣液整体市场的份额为24.4%，在洗手液市场的份额为17.4%。其毛利润了在过去几年年更是连续上升，2017年53.2%，2018年57.4%，2019年达到64.15%，比农夫山泉的毛利润还高，其增速令很多互联网、 科技 企业望尘莫及。

同期，净利润率也在持续上升。 数据显示，2017、2018、2019年，蓝月亮的净利润分别为8616万港元、5.54亿港元和10.80亿港元，净利润年化复合增长率达到254%；报告期内，净利润率分别为1.5%、8.2%、15.3%。

虽然在一个很传统的行业做着很传统的产品，但确实像有人评论的那样，传统产品做到极致，也是妥妥的印钞机。

如果仔细回顾一下蓝月亮几十年的发展历程，其实不难看出，蓝月亮之所以能够在洗衣液品类和洗手液品类成为品类第一，并且击败了外资品牌，可以从两个层面来剖析背后的原因。

首先从市场层面来看，蓝月亮踩中了市场风口。

先说洗手液，早在2000年蓝月亮就已经在行业中率先推出了抑菌洗手液，当时在市场上很畅销。

但蓝月亮洗手液真正实现爆发是从2003年开始，非典疫情是关键转折点。因为疫情防护需要，人们对于个人清洁的重视度极大提升，洗手方式发生改变，人们所选择的清洁用品也随之变化，压泵式瓶装洗手液成为了首选，需求激增。

当时洗手液是蓝月亮的主打产品，同时通过公益捐赠和线下推广，蓝月亮在这股洗手液风潮中成为了中国人家喻户晓的家用清洁品牌。

洗衣液，蓝月亮是2008年在高瓴资本张磊的建议之下开始做的，因为他认为洗手液市场毕竟体量较小，衣物洗护才是大市场。彼时，中国洗涤市场仍然主要以洗衣粉和肥皂为主，洗衣液的市场占有率不到4%，而在西方国家，洗衣液的市场份额已经超过了洗衣粉，占比达到80%以上。

2008年是北京奥运会，蓝月亮推出洗衣液产品，请奥运冠军郭晶晶做代言，并且针对肥皂、洗衣粉洗涤产品会给令使用者手部皮肤不适、衣物板结等痛点，打出“深层洁净，更全面呵护您的手部、衣物和肌肤”的广告语。其后，杨澜也成为蓝月亮的代言人。

蓝月亮打开了洗衣液市场，产品一经上市就迅速占据了市场，品牌影响力随着市场份额的扩大也日益放大。

一边是明显的市场风口，一边是潜在的巨大市场需求，从洗手液到洗衣液，蓝月亮是适时进行了品类的横向外延，顺势打开了一个全新的市场。但随着市场的打开，同行对手也在快速加码，外资品牌凭借资源、渠道、品牌等优势，一度打起价格战。

从用户需求层面来看，是基于用户需求洞察的产品创新。

在被对手环伺的市场环境下，蓝月亮的选择在已有品类上纵向做深，进行产品创新。

比如洗手液，最初蓝月亮做的是芦荟抑菌洗手液，主打天然芦荟提取成分库拉索芦荟精华和有效抑菌成分，其性能点是能够杀死杀死金黄色葡萄球菌和大肠杆菌等常见细菌。之后又针对不同的用户需求点，相继推出厨房洗手用野菊花清爽洗手液、儿童洗手液等洗手产品。2019年，还顺应消费升级趋势，推出了强调护肤功能的氨基酸洗手露。

洗衣液方面，率先推出针对用户不同洗涤方式和习惯以及不同使用场景的洗衣液产品，如机洗专用洗衣液、手洗专用洗衣液，旅行专用洗衣液等。2015年，还推出了国内首款采用泵头计量式包装的机洗“浓缩”洗衣液。

作为一个在传统行业里深耕近30年的企业，蓝月亮的成长路径，从风口品类的选择，到针对用户需求的洞察进行产品创新，都非常符合爆品模式中关于赛道选择和产品定义的逻辑，针对不同使用场景推出的产品也进一步教育了市场“专品专用”的消费理念。

不过，作为中国清洁洗涤类品牌的“一哥”，上市其实是让蓝月亮从资本市场的维度坐稳了“一哥”这个宝座，更应该看到的是， 在中国千亿级液体洗涤剂市场中，蓝月亮的地位其实随时都有可能被取代 。

投资蓝月亮长达10年的高瓴资本确实赚到了，但是资本市场对于蓝月亮并不是那么的看好。

此时IPO，蓝月亮只是占了国内同行尚未上市的先发优势，立白、纳爱斯都还未上市，而联合利华和宝洁这些国外品牌则是已经在资本市场盘踞多年。

同时，蓝月亮的市场占有率虽然常年领先，但优势已不明显。比如在洗衣液市场，蓝月亮的市场份额为24.4%，第二名的市场份额也已经达到23.5%，差距很小。

在浓缩洗衣液市场，蓝月亮占27.9%，而第二名和第三名的市场份额也已经达到26.8%和23.3%。

尽管在线上渠道方面，蓝月亮洗衣液的份额达到33.6%，是第二名的两倍以上，但从整体上看，只要对手抓住机会，蓝月亮就会被迅速超越。

蓝月亮面临着两大隐忧：

首先，无论是产品还是品类，这是一个缺少护城河的行业。蓝月亮固然是凭借自身的技术实力打下的江山，但目前不得不面对几乎所有传统行业都在苦苦寻求破解之法的问题，即产品同质化严重，不可替代性太低。而好巧不巧，蓝月亮的主打产品就深陷其中。

第二，相比联合利华、宝洁这样的企业，蓝月亮存在品牌单一的限制，致使其无法覆盖更多细分市场，进而无法进一步提升市场份额，抗风险能力较差。对手中，无论是外资的联合利华、宝洁，还是中国品牌立白、纳爱斯，都针对不同的细分领域用品牌进行产品划分，比如联合利华旗下有奥妙、金纺，立白除了有立白品牌，还有好爸爸，能够更好地应对市场占有率下滑风险。

虽然互联网企业的打法中，与传统企业最明显的区别之一就是，不会大面积进行品类覆盖，但基本路径是先从一个品类入局站稳市场，逐渐扩充关联品类，并且在每一个品类上都做到足够深，形成一定的竞争壁垒。

蓝月亮作为一家几十年的企业，主打产品结构过于单一且已无绝对优势，就会变成市场竞争中的短板。

近年来蓝月亮也曾做过各种基于互联网的尝试，如当年从商超渠道大举转向线上渠道，以及自建集集销售、配送、服务于一体的“O2O+直销”的渠道尝试“月亮小屋”，但都没有从根本上为蓝月亮打开新局面，且两次踩坑让蓝月亮失去了不少东西，比如当初放弃商超渠道转战线上，不但没有有效地打开线上市场，反倒把最好的商超渠道资源拱手让给了对手，只能重建商超渠道，“月亮小屋”也无疾而终。

所幸的是，两次失败的尝试之后，蓝月亮确实做到了及时止损，也收回了部分失地。

但上市之后，蓝月亮将要面临双重压力，一边是给蓝月亮带来资金来源的资本市场，另一边则是同行对手。

千亿级体量的市场，随时有可能被对手赶超的风险，同质化严重的产品，接下来蓝月亮的市场地位还能维持多久？产品该怎么做？渠道怎样搭建？用户如何维护？这些，都将是最值得深入研究与探讨的战略级问题，也值得所有传统企业思考。

参考资料：

《“中国版宝洁”蓝月亮来了，高瓴资本10年押注或暴赚20倍》新浪 财经

《“洗衣液之王”蓝月亮拟赴港上市，高瓴资本10年守得云开见月明》红星新闻

《提防价值陷阱，蓝月亮颓势初露》搜狐专栏：港股解码

《一“液”成名后，蓝月亮如何圆好IPO新故事？》港股研究社

《最前线 开盘市值超870亿港元，“中国版宝洁”蓝月亮港交所上市》36氪

《血战30年，蓝月亮终于上市！一瓶洗衣液缔造市值600亿快消帝国》O2O商学院

张磊：要有长远的眼光，不能只顾眼前暂时的得失

在过去几十年，那个时候还没有风险投资这个行业，创业所需要的启动资金，基本上都是投资人自己的钱。

企业在发展壮大的过程中，对资金的需求又会进一步增加。等企业发展到了一定阶段，银行才可能贷款给企业，有时候甚至可能还需要一定的关系，不然就只能自生自灭了。

如果经营完善做起来了，经营不善资金链断裂，还附带一身债。现如今的创业环境改变了，风险投资应运而生。

在风投的加持下，诞生了例如阿里巴巴、腾讯、京东等众多庞大的企业。

滴滴当年为什么能亏损近400亿，美团上市前亏损上千亿都没有倒，正式因为风投的存在，这些钱如果是银行贷款，或许早就会停贷，并且让公司申请破产重组，老板还要还借银行的钱。

风险投资，其实也是另一种形式的博弈，投资10个项目亏损8个，但剩下的那个如果成功了能赚回几十倍，最终还是赚的。

眼光独到的风投企业会越做越大，像红杉资本网传掌握了中国互联网的半壁江山，其创始人沈南鹏也被称为拥有“2万亿的朋友圈”，可以说是中国风投界的标杆。

无独有偶。

高瓴资本是一家相对低调的投资机构，对外发声较少。

腾讯、滴滴、京东、美团等众多互联网名企背后，都有高瓴资本的投资身影，特别其是2005年第一笔投资给腾讯并长期持有股份到现在。

张磊出生于河南农村，却以省高考文科状元身份考入中国人民大学，后又考入美国耶鲁大学攻读硕士。

在耶鲁，他师从投资导师大卫·史文森，真正学会了很多投资方面的技能。另外，学习期间他开始在波士顿咨询公司实习，毕业后就进入投资基金，负责南非和东南亚市场的投资。再之后更是成为了纽交所首任中国首席代表，创建了纽交所驻香港和北京办事处。

2005年，张磊放弃高薪，毅然决定回国创业，创业募集资金时，史文森教授自己执掌的耶鲁捐赠基金立马投了2000万美金给他，成为了高瓴资本的第一位投资人。

高瓴资本是一家专注于长期结构性投资的公司，从创立之初，高瓴资本走的就是全阶段投资的策略，覆盖从天使、VC、PE到二级市场。从其投资的项目可以发现，高瓴资本注重价值投资，在投资风口上不跟风，投资项目少而精且大手笔，持有时间长。

高瓴资本投出的第一个项目就是腾讯，这也让张磊名声大噪。

张磊在采访中说道：公司成立的时候，2000万美金的钱，该怎么投使他犯了难。当时他看了很多项目，研究来研究去目标瞄向了腾讯，当时的腾讯可不比现在的腾讯帝国。

为什么会选择腾讯是因为他觉得腾讯这么大的一个公司，怎么市值只有十几亿美元。当时他身边的人没有人用QQ，比较主流的是MSN，且MSN是腾讯的最大对手，很多人不太看好腾讯。

腾讯用户在当时是“三低”：低年龄、低学历、低收入，三低用户才用QQ。不过张磊在后来去义乌的小商品城调研时印象深刻。

当时去义乌摊位调研别的事情，他发现每个摊主递上来的名片都有手机号、QQ号，后面遇到的招商办也有QQ号。当时他觉得QQ用户对中国的覆盖深度远超他们的想象。

“做了调研以后，你有一种信念。这个信念就是我一直相信的一点。任何一个商业，不要去问赚多少钱，不要看今天的收入和利润，这都没有意义。首先看他给这个 社会 、给他针对的消费者和客户创造了多少价值。”张磊说道。

拿着从美国带回来的2000万美元创立了高瓴资本，并把所有的钱都买了当时市值才20亿美元的腾讯，看似孤注一掷的投资手段，却换来了超过200倍的回报。

2008年的时候，张磊找到蓝月亮创始人罗秋平，他说要投资蓝月亮，但是先要变成一家“亏损”的企业。

张磊的要求当时看来很奇怪，哪个投资者希望自己投资的公司亏损呢？

蓝月亮在当时虽不是行业第一，但每年也有几个亿的利润 ，为什么要让它亏损呢？

张磊觉得一家公司短期的利润并不重要，重要的是要看长期的发展，加大投入，扩展品类，提升公司竞争力。

现在看来，蓝月亮已经成为行业里的第一。

张磊认为这算是企业为了赢得长期竞争优势，牺牲眼前利益的一种战略。很多时候想做成大事业，需要有长期的投入和付出，才能看到成效，就得有长远的眼光，不能只顾眼前暂时的得失。

2010年，刘强东找到了张磊需要7500万美元投资，但张磊投资了京东近3亿美元。张磊告诉刘强东：“这个生意要不让我投3亿美元，要不我一分钱都不投”。

在外界看来张磊“人傻钱多”，京东当时的投资主要用于重资产，但投资人都喜欢轻资产。

投资3亿美元，张磊是算过这笔账的。

要7500万却给3亿，并不是为了给刘强东惊喜，而是张磊觉得企业家很多时候高估自己的能力，低估自己的困难。他当时算了只在大城市做京东这个电商模式，至少需要25亿人民币，他告诉刘强东为什么要花这么多钱，多少钱建仓库，多少要建物流中心，多少做固定资产投资。

“7500万美元都不够你把这个实践给实验出来。要么你接受我整个钱，要不我就不投了，说明你根本就没看清楚你自己要做的这个事的困难和挑战，这个生意本身就是需要烧钱的生意，不烧足够的钱在物流和供应链系统上是看不出来核心竞争力的，你就得需要这么多钱。”

这是当时国内的早期互联网企业的投资中单笔投资量最大的案子之一。

现在看来，正是张磊的坚持，着重独立思考和深入研究，使得京东自建物流有了竞争壁垒，并在B2C电商中迅速崛起。

成功的公司和成功的个人，都是面向未来，他们的有着明确的目标，他们愿意牺牲当下的利益，他们愿意忍受战略亏损，构建长期的竞争优势，来获得未来的机会。

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驻马店走出的投资大师，给刘强东雪中送炭二十亿，入股格力四百亿

当今最有名的是两位人物，一个是原清华大学副校长施一公，现在是西湖大学首任校长。另一个是刘强东的师哥张磊，被称为价值投资第一人，在中国他是价值投资做得最好的人之一，十年的投资收益率远超巴菲特。为师弟刘强东雪中送炭3亿美元，帮助京东渡过难关，最近又投资400多亿成为格力的最大股东。

他的价值投资原则就是选择优秀公司，做时间的朋友。要么不投，一投就会下重注，而且会长期持有。

他理解的本质的价值投资者，一定是一个长期主义者，如果什么事情看得短都很难办，但稍微一拉长很多事情就看明白了，正所谓流水不争先，争的是滔滔不绝。

一个人能不能把长期主义应用到每一天的微决策里面，形成肌肉记忆以后，就真正变成了一个长期主义者，穿越周期，手有价值心头不慌。做对的事情，长期价值最大化。

让人大跌眼镜的是，这位价值投资大师，小时候竟是个经常逃课的学渣。

张磊小时候，的父母都上班非常忙，没有时间管他。张磊就彻底放飞了自我，同学们都在课堂上认真听讲的时候，他却在河里摸鱼。这样一个逃课大王学习成绩可想而知，考初中时考了141，录取分数线140，也就是说初中他都差点没考上。

初二的时候他像变了一个人似的，发奋学习，因为他知道了施一公这个人，榜样的力量是无穷的。张磊高考时竟然以驻马店文科第一名的成绩考上了中国人民大学，成为了刘强东的师哥。毕业后他又去美国耶鲁深造，师从与巴菲特齐名的著名价值投资大师、耶鲁首席投资官大卫史文森。学成后，张磊带着恩师给的2000万美元回国创业。

2005年他回国创办高瓴资本投资的第一个项目就是腾讯，他做了充分的调研得出来自己的结论，他认为腾讯的即时通讯工具未来讲改变人们的沟通方式，于是他把能投的钱都放投到了腾讯，最后收益超过百倍，完成了高瓴质的飞跃。

张磊投资蓝月亮也是极为经典，2008年的时候，张磊深入研究了中国的消费品升级，那时候很多基础的消费品品类都被跨国公司占领，比如宝洁和联合利华。

张磊看到这些跨国公司本质上都是有 历史 包袱的，无法抓住消费升级的趋势，所以当时就基于这个逻辑张磊找到了蓝月亮公司创始人罗秋平，鼓励他做洗衣液。2010年，高瓴资本以4500万美元投资了蓝月亮的天使轮，并于2011年追加投资。

在张磊高瓴资本的加持下，蓝月亮迅速走上了发展的快车道，蓝月亮的年销售额从2007年的4亿元提升至2013年的43亿元，年复合增长率达49%，成长为中国洗衣液的霸主。

高瓴资本对蓝月亮持股10%，是最大的外部投资者。2020年12月16日蓝月亮在香港成功上市，张磊坚守10年成为IPO背后的最大赢家。

张磊最经典投资案例还是京东，这一票确立了他的江湖地位。2010年刘强东找到张磊，那时候的京东刚刚经历了08年的金融危机，因为融不到资差点关门。

张磊问刘强东想要多少钱，刘强东咬咬牙说7500万美元，张磊笑了笑说：“师弟，我给你测算过了，如果把京东建成你理想中的亚马逊加UPS模式，至少需要3亿美元。要投就投3亿，要么一分不投。”

后来的故事大家都知道了，刘强东正是因为有了这3亿美元，迅速在全国建立了现价的仓储物流体系，也正是因为有京东物流这张王牌，京东才有了和阿里掰手腕的资本，现在京东已经成为最大的自营电子商务平台，张磊也是因为这笔投资赚得盆满钵满。

2017年张磊向母校中国人民大学捐赠3亿元人民币，设立“中国人民大学高瓴高礼教育发展基金”。2019年高瓴资本投资417亿入股格力，成为格力最大股东。

张磊用了十来年的时间，把高瓴资本从一开始的2000万美金的管理规模发展到现在650亿美金，高瓴资本现在已经成为亚太地区最大的股权投资基金之一，他也被誉为中国价值投资第一人。

张磊的《价值》里详细讲述了他的三大投资哲学：

1、守正出奇：在坚持高度道德自律、人格独立、遵守原则的基础上，坚持专业和专注。

2、弱水三千，但取一瓢：一定要克制住不愿意错失任何好事情的强烈愿望，但同时又找到属于自己的机会。

3、桃李不言，下自成蹊：这句桃李不言，下自成蹊，出自史记，原意是桃树和李树不主动招引人，但人们都来赏花摘果，在树下走出了一条小路。用在投资上来说就是不要在意短期创造的 社会 声誉或者价值，应在意的是长期创造了多少价值。